巴西糖业：库存紧张，产量存忧 22美分之上

　　隔夜外盘洲际交易所原糖期货重回 22 美分之上。巴西糖库存减少，本榨季及后续榨季甘蔗产量或减产。ICE 主力 3 月原糖期货合约收盘上涨 0.61 美分，涨幅 2.81%，结算价报每磅 22.34 美分。巴西蔗糖产业联盟 Unica 将今年 3 月底糖库存修正为 190 万吨，此前预估为 430 万吨。丰益国际是 ICE 原糖期货合约交割主要交易商，此前接收约 170 万吨原糖交割。巴西甘蔗种植者协会 Orplana 预计 2025/26 年度中南部甘蔗产量为 5.82 亿吨，圣埃莉萨糖厂认为仅为 5.6 亿吨。巴西 2023/24 榨季产量为 4242 万吨，榨季初原糖库存创历史最低。巴西糖库存下修和产量不确定性对全球糖供需格局影响重大，支撑国际糖价高位运行。未来生产情况，干旱和天气因素仍是关键风险。