碳酸锂：10 月市场波动，后市或布局空单

　　10 月狭义乘用车零售总市场规模约为 220 万辆左右，同比去年增长 8.2%，环比上月增长 4.3%；新能源零售预计可达 115 万，环比增长 2.4%，渗透率约 52.3%。本周碳酸锂周度产量和开工率下降，周度产量再度回到 1.36 万吨左右。青海盐湖产量持续下降，国内供应仍处绝对高位。终端市场仍处旺季，10 月新能源汽车渗透率有望超 50%，但环比增速放缓。终端市场旺季拐点已至，材料厂开工和产量下滑，对碳酸锂实质需求提振有限。本周成本端价格小幅下调，澳矿和非洲矿价格下调 20 美元/吨，锂云母价格下调 75 元/吨。本周碳酸锂平均生产成本为 72518 元/吨，环比上周下降 415 元，冶炼企业毛利环比上升 96 元/吨。截至 10 月 24 日，碳酸锂总库存为 116536 吨，较上周减少 2165 吨，其中上游冶炼厂库存为 45984 吨，环比减少 4611 吨。本周现货市场成交多在贸易商之间，上下游之间直接交付长协订单。前期期货高位时不少厂商套保锁定利润，目前库存压力不大，锂盐厂惜售挺价。宏观情绪回暖，特斯拉公布三季度财报，国内股市锂电板块爆发。基本面看，碳酸锂总库存连续 8 周去化，冶炼厂去库幅度增加，下游逢低补库。供给端国内产量波动小，绝对值仍高但趋势向下，10 月海外进口到港量增加预计将对冲部分减量。需求端旺季拐点已至，下游材料厂维持逢低采购策略，11 月下游补库力度或减弱，需关注库存变化。整体来看，碳酸锂基本面呈中性，供需双弱但库存去化，短期内下方有支撑，关注反弹高度适当布局空单，参考区间