苹果红枣等生鲜果品：市场与交易策略

　　新季苹果供应量增多，好货价格稳定。霜降过后，山东产区苹果上量增加，成交积极性上升，好货价格略强。陕西地区进入收购尾期，整体入库不及预期。目前，山东地区优果率低及陕西地区入库低于预期支撑市场，但下游消费支撑不足限制期价上行幅度。苹果 01 合约短期震荡反复，宜偏空思路操作。上周商品市场低开高走、宽幅震荡，农产品整体低位震荡，红枣期价高开低走。当期产区天气正常，新季红枣逐步上市，收购价格偏低。截止上周，样本点物理库存环比减少 2.69%，同比减少 49.34%，库存继续下降，市场货源供应持续，持货商积极出货，成交尚可。现货价格小幅反弹，内地客商陆续前往新疆产区备战新季，多观望采购积极性一般。市场情绪显著改善，短期 2501 合约转为对现货贴水，10000 - 10500 点以上逢高离场。巴西行业组织 Unica 修订白糖库存数据值至历史低点，国际担忧糖供应，外糖价格上涨拉动郑糖走高。国内甜菜糖厂已生产，2024/25 年度食糖产量预期 1100 万吨，面临食糖增产及外糖进口增加压力，抑制白糖价格，6000 元/吨关口形成强压力，结转库存下滑支撑近月糖价。郑糖主力合约多单考虑部分减仓，关注 6000 一线 正套操作。泰国天气改善，天胶供应预期向好，日胶走弱拖累天胶价格下跌。我国天然橡胶自身基本面使其较为抗跌，库存仍处下降阶段，短期有较强支撑。9 月中国重卡市场销量下滑，高胶价抑制下游采购热情，消费端短期难改善，橡胶预计高位震荡。短期沪胶主力合约预计在 17500 - 18700 高位震荡，区间操作为主。纸浆短暂反弹后回落，需关注国内政策变化，人大常委会下月初召开，恰逢美国大选，政策面存不确定，对短期价格或有支撑。9 月中国木浆进口量下降，机制纸产量高位持稳，刚需尚可但投机需求不强，纸厂按需补库。俄浆厂 ILIM 宣布因检修针叶浆供应或减，外盘报价上调，进口成本变化。国内下游旺季需求改善有限，成品纸价格下跌，纸浆上涨空间有限，短期区间震荡。短期关注浆厂减产对盘面的提振力度，上方压力关注 6000 - 6100 元，偏空思路对待。美棉市场全球棉花宽松预期收敛，当下是美棉集中上市季，消费驱动不足，期价面临压力。国内新棉上市季，产量同比增长，下游消费动力不足，市场压力未缓解，期价承压。棉花期价中期面临压力，宜逢高做空。