鸡蛋：价格稳定 后市修正行情 05合约

　　主产区平均价格 3.05 元/斤，较昨日下跌 0 元/斤；主销区平均价格 3.23 元/斤，较昨日下跌 0 元/斤。05 合约上涨 0.19%。周末较多地区下跌，其中北京及其周边产区东北、河北红蛋、山西等地稳定；山东、河南、江苏等红蛋内销大省，以及两湖粉蛋纷纷回落，各地走货偏慢，库存增长。受此影响周一鸡蛋合约大幅下跌，近月合约跌幅更甚。从往年历史经验来看，春节后低点一般出现在 20 个工作日以内，理论上二月中下旬蛋价将会逐步寻得底部区间，关注未来现货走势，短期高价区可能有一定补跌，期货偏弱。但另一个角度来看，机会总是在大涨大跌中孕育，当下的下跌是提前对存栏增长的一种反馈，未来的走势可能存在现货偏弱期货提前反映、现货企稳期货修正预期的循环。即使是存栏极高的年份，比如 2017 年、2020 年，其在 3 - 5 月仍然都有阶段性的反弹走势。考虑到当下 05 合约实际价格处于历史偏低位置，有实际需求的企业可以择机选择累购期权等手法锁定相对的低价，而期货交易者相对难度更大，存栏增长大环境偏弱是确定的，但这种下跌往往是迅速地、一蹴而就的，空单布局往往需要提前，而当真的盘面下跌后，此时鸡蛋期权隐波上涨，由于判断未来仍然可能存在一段现货上涨的修正行情，更为实际的操作建议是在这种背景下考虑卖出部分虚值看跌期权，以求后续对隐波回归修正，或阶段性多单操作，但操作周期可能偏短，价格可以参考饲料成本向下 0.2 - 0.3 的水平。