华泰证券：2025 年钢铁或迎新周期 估值低位

　　华泰证券表示，前两轮供给侧优化启动前，钢铁行业景气程度明显下行，且政府机构在各类会议上不断提及控产必要性。预期 2025 年中国钢铁行业需求略降，供给过剩压力仍存，新一轮供给侧优化紧迫。2024 年以来，多方积极强调严控钢铁产量必要性，国家层级也开始考虑。截至 2025 年 2 月，Wind 钢铁板块的 PB 和 PE 估值处于相对低位，分别处于 2010 年—2025 年 2 月 9%和 11%低分位水平，印证行业景气处于低点。