黄金：逆风发酵 多空交织 价格波动

　　受周一中美同意大幅降低关税影响，伦敦现货黄金价格重挫近 3%，跌至每盎司 3200 美元附近。 金银比修复，白银近期表现强于黄金，但短期涨幅料难超越黄金，并非理想逢低买入时机。 货币市场降息预期收敛，加息预期曲线%。 上周美债收益率继续上行，收益率曲线维持陡峭。 上周三美联储准备金余额回升。 长短端美债利率持仓偏空。 5 年期和 10 年期 TIPS 收益率走高。 上周美元指数与黄金价格反向变动。 上周日元 3 个月 Basis Swap、欧元 3 个月 Basis Swap 环比小幅下降，离岸美元流动性融资成本上升。 上周铜金比下降，显示全球总需求动能边际下降。 金银比震荡走高，金铜比走高，金油比环比走低。 上周黄金内外价差回升，境内买盘力量较大。 库存方面，上周 COMEX 黄金库存环比减少，白银库存环比增加，SHFE 黄金库存环比增加，白银库存环比减少。 SPDR 黄金 ETF 持仓环比减少，SLV 白银 ETF 持仓环比增加。 COMEX 黄金总持仓减少，空头力量增加，COMEX 白银总持仓减少，空头力量也增加。