每股无差异

　　每股收益无差别点

　　首先要知道由息税前利润和每股收益构成的直角坐标系中,负债筹资线和权益筹资线的位置,在X轴上的正方向的取两点,在Y轴上负方向取两点,把X轴靠近原点和Y轴靠近原点的两点连成一条直线,这是权益筹资线,把X轴靠右边的一点和Y轴靠下边的一点边成一直线,这条是负债筹资线,它两的交点就是每股无差别点.从图上可看出.交点后,负债线在上方,说明当息税前利润大于每股无差别点时的息税前利润时,运用负债筹资能获得较高的每股收益,在交点前,则是权益线在上方,说明运用权益筹资能获得较高的每股收益.

　　 财务管理中如何计算每股收益无差别点?

　　每股收益无差别点的息税前利润或销售额的计算公式为：

　　EPS=[(EBIT-I)(1-T)-PD]/N
 

　　=[(S-VC-a-I)(1-T)-PD]/N
 

　　式中：EBIT——息税前利润
 

　　I——每年支付的利息
 

　　T——所得税税率
 

　　PD——优先股股利
 

　　N——普通股股数
 

　　S——销售收入总额
 

　　VC——变动成本总额
 

　　a——固定成本总额
 

　　每股收益无差别点息税前利润满足
 

　　[(EBIT-I1)(1-T)-PD1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-PD2]/N2
 

　　 计算每股利润无差别点

　　 1.（EBIT-15000×8%-10000×10%）×（1-25%）/（25000/10）＝（EBIT-15000×8%）×（1-25%）/（25000/10+10000/20） 计算出EBIT
2.（EBIT-15000×8%）×（1-25%）/（25000/10+10000/20）＝[（EBIT-15000×8%）×（1-25%）-10000×15%]/（25000/10） 计算出EBIT
3.前面两个EBIT都算出来，跟16000比一下，选最佳的就行 每股收益无差异点

　　 EBIT*(1-33%)/(200+50)=(EBIT-400*10%)*(1-33%)/200
EBIT=200万元
当息税前利润大于200万元，发行债券，当息税前利润小于200万元，发行普通股，当息税前利润等于200万元，两个方案都行。由于题目中没有提供销售额，所以题目中指的每股收益无差异点指的是无差异的息税前利润，即EBIT，选择B 提供中文服务的美股券商有哪些

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　　 2017年美股休市的时间，具体如下：
2017年1月2日，新年元旦次日，休市一天。
2017年1月16日，马丁-路德-金纪念日，休市一天。
2017年2月20日，华盛顿诞辰日(总统日)，休市一天。
2017年4月14日，耶稣受难日，休市一天。
2017年5月29日，美国亡兵纪念日，休市一天。
2017年7月4日，美国独立日，休市一天。
2017年9月4日，美国的劳工日，休市一天。
2017年11月23日，感恩节，休市一天。
2017年11月24日，感恩节次日，休市三小时(即提前三小时收盘)。
2017年12月25日，圣诞节，休市一天。