聚焦美联储两方面转鹰的可能性

　　联邦公开市场委员会（FOMC）将于周二启动为期两天的会议，将于北京时间周四（9月23日）凌晨2：00发表政策声明。还将同时发布更新后的季度经济和利率预测。主席鲍威尔将于之后30分钟举行新闻发布会。美债市场可能将进入进入至关重要的十字路口：10年期美债收益率正在测试7月初以来区间高位，市场预测联邦公开市场委员会（FOMC）将在9月22日会议上暗示计划缩减购债。

　　是否减码将成为FOMC本周会议的核心议题。预计其将维持利率在零附近，继续每月购买800亿美元的美国国债和400亿美元的按揭证券。官员们已经承诺继续实施购债操作，直到通胀和就业在疫情之后出现“进一步的明显改善”。

　　调查显示，一级交易商平均预测基准10年期国债收益率到年底将升至1.69%，略高于目前的1.4%（如下图）。德意志银行看跌程度最大，预计收益率将达2.25%。著名多头汇丰给出的收益率预测最低，为1%。

　　法国兴业(6.15, -0.10, -1.60%)银行美国利率策略主管SubadraRajappa表示，这样的情形会导致5年和10年期国债易跌。对这种转变的预期已经使5年期和30年期收益率差缩窄至2020年8月以来最窄。在期权交易中，上周五出现进一步看涨5年期国债收益率的押注。

　　Rajappa预计10年期收益率年末将达到1.7%，他表示：“本周会议点阵图非常重要，不仅是关于2024年的预期，还有对2022年的。我们认为这种风险被低估了，对我们看涨收益率的观点是个利好。”