明星经理新一季重仓标的全面曝光 宁组合依然受宠 茅指数扬眉吐气

　　重仓的港股从数量上可以和白酒股分庭抗礼。整体看港股占比小幅度提升。再从具体的加减仓来看，港交所和美团维持持股数不变，加仓了，减仓了腾讯。

　　精密、郑煤机、雅克科技。这里面除去曾扮演重要的角色外，其余被调出的标的在组合中的占比均较低，而东财、爱尔眼科、华鲁本就是偏价值的传统机构重仓股，这或许也更符合朱少醒的投资风格。

　　在基金四季报的总结中朱少醒再次重申，个股选择层面，基金偏好投资于具有良好“企业基因”，公司治理结构完善、管理层优秀的企业。此类企业有更大概率为投资者创造价值。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金获取回报的最佳途径。未来仍会致力于在优质股票里寻找价值、翻“石头”。

　　而朱少醒十大重仓股中保留的标的，则包括贵州茅台、宁德时代、、宁波银行、迈瑞医疗，四季度最新的变化是五粮液抢走了宁德时代的第二重仓股位置。不过，他与张坤、刘彦春等白酒天王最大的区别是，其长期在十大重仓中只是排名前二的白酒龙头。同时，与偏成长的基金经理多看到宁德时代被杀估值的机会而加仓时，朱少醒选择的是减仓该股，从而也导致了该股退后一位。

　　同时遭到减持的固定阵容还包括和，但两者凭借此前的高量仍然跻身于前十的名单行列。相比之下，上一季中朱少醒所重仓的和两只“小众”，这一季则是毫无悬念地退出前十。这样的选择从二级市场表现来看，也证明了基金经理的功力深厚：在近60个交易日的涨跌幅中，茅台、、五粮液均有超过30%的涨幅，而和却是下跌大约10%左右。

　　对比来看，任职超过16年的徐荔蓉则是另一幅持仓画卷。以其中任职回报接近250%的代表作国富中国收益为例，调仓的仅是个别标的。徐荔蓉用和替换了上一季重仓的飞科电器和新和成。而从二级市场看，调整收到了效果：在近三个月的涨跌幅中，和股价下跌均超过了10%。相反新进重仓标的上涨超过55%，同时也上涨超过25%。

　　前三大重仓股依然维持了上一季的卓胜微、三花智控、迈为股份，基本仍在、新能源等科技成长领域布下棋子，特别是对后两者选择了逆势加仓。同时他在价值蓝筹领域则延续对大金融的热情，去年四个季度均重仓持有招商银行、宁波银行、。

　　在接受《红周刊》专访时，徐荔蓉曾表示：“2023年，我们对权益市场保持乐观。今年市场有望呈现底部不断抬升、板块持续轮动、整体震荡上行的格局，价值类、成长类、周期类等各类公司都可能有所表现。虽然市场整体波动率或有增加，但方向的确定性较高，股市将有机会提供充满吸引力的回报，中短期的波动为长期投资者带来较大的配置机会。”

　　基金新锐震荡市深耕能力圈

　　状元黄海清一色重仓煤炭

　　老将锐意进取，新锐则老成持重。公募的舞台江山代有才人出，以新科状元黄海为代表的一众新锐，2022年杀入舞台中央。2022年，黄海管理的产品包揽了年终排行榜的冠亚军，不过其凭借重仓煤炭股抵御下跌的投资策略也引来一定质疑，毕竟2023年市场有望全面好转，偏防御制胜的“熊市状元”能否延续辉煌呢？最新出炉的四季报似乎能窥见一角答案。

　　以冠军产品万家宏观择时多策略为例，黄海对重仓的五个席位进行了调整。将上一季度少许的地产股和白酒股剔除出去，清一色的布局到煤炭领域，这或许也是其2022年最终登顶的直接原因。从标的股票变迁来看，四季度新进的重仓股包括山煤国际、广汇能源、兰花科创、平煤股份和中国海油。从二级市场看，稍显可惜的就是上季第十的白酒股迎驾贡酒，该股随白酒板块近期整体反弹，在近三个月的涨幅接近了25%。

　　在基金四季报中，他表示：“展望2023年，我们认为中国宏观经济将进入弱复苏的过程，A股呈现‘强预期、弱现实’的态势，当前的估值仍需震荡整固。随着稳增长政策的累积效果逐步显现，下半年或迎来业绩和估值双升的行情。当下在稳增长的闯关期，上游能源股以其高分红、高确定性、低估值、低负债的特征仍是目前攻守兼备的稀缺资产。”

　　当然如果就此认为其仅为挖煤高手就过于片面了，在书面回复《红周刊》时，黄海表示重点关注四大投资主线：“首先是顺周期经济修复，如房地产产业链、可选消费；其次是政策强力驱动行业；再次是持续稳健基本面，比如军工板块以及煤炭、油气板块；最后是周期底部反转，如铜、铝等。”

　　对比来看，同为周期高手，成名于2021年的大成基金名将韩创，因其出色的博取超额收益能力跻身画线派基金经理阵营。目前，他在管的7只基金合计规模约为240亿元，任职期间最好的基金回报来自于大成新锐产业混合，这一数值已经超过了300%。汇总他的四季报，从重仓行业变化来看，当季他选择加仓牧业股、有色股，同时选择减持地产股。

　　从重仓股的变化看，旗下的所有产品均新进了紫金矿业和云铝股份两只有色股以及农业牧业龙头之一的圣农发展。统计其在管所有产品的当季季报，可发现赛轮轮胎、远兴能源、赤峰黄金、昊华科技四只个股均上榜前十，韩创尤其对青睐有加。

　　具体说来，不仅7只产品四季报的第一重仓都是，而且居然该股的占比都突破了10%的单一比例上限，其中占比最高的就是他的代表作大成新锐产业混合，占比数值达到了10.50%。进一步分析当季该基金调仓，实际新进重仓的就是上述提到的三家公司，而被他所剔除出前十大重仓的包括了地产股保利发展、金地集团和银泰黄金。

　　在该基金的四季报总结中，韩创仅仅用两句线年四季度，国内疫情防控和房地产调控政策都出现了大的调整，在此背景下，经济复苏的预期快速升温，资本市场也出现了明显的变化。我们看好经济复苏的力度和持续性。”