安信证券：发改委指导电煤长协签订工作 建议关注长协占比较高的

　　安信证券发布研究报告称，国家发改委近日发布

　　从投资策略看，考虑到宏观经济依然处于弱复苏的进程，高股息策略依然是市场关注的焦点之一。因此，应当考虑长协占比较高、盈利较为稳定，可以为高股息提供盈利支撑的相关标的。该行建议关注长协占比较高的中国神华、陕西煤业。

　　事件：国家发改委近日发布

　　方案肯定中长协合同“压舱石”作用，定价机制延续：

　　七大调整，需方范围收窄、签约弹性增大：1、需求方范围收窄。2、电厂签约数量弹性增加。3、供方签订任务量放宽。4、履约率要求适当放宽。5、运力得到进一步保障。6、煤质要求未予明确。7、对于未按期足额签约惩戒措施暂未提及。

　　投资建议：综合上述分析，新一年度的煤炭长协方案的灵活性有所增强：一方面对供方签约量的限制进行适当放宽，另一方面对需方签约范围和签约数量进行弹性调整。这样的调整反映出，在今年以来国内煤炭市场供需偏弱、中下游环节库存高企、煤价中枢有所下移的背景下，长协机制希望通过给予供需双方更多的空间来维持“煤电跷跷板”的总体平衡。从企业基本面看，新一年长协价格大概率较今年变化不大，长协占比较高的煤炭企业盈利情况更为稳定。从投资策略看，考虑到宏观经济依然处于弱复苏的进程，高股息策略依然是市场关注的焦点之一。因此，应当考虑长协占比较高、盈利较为稳定，可以为高股息提供盈利支撑的相关标的。建议关注长协占比较高的、。