花生：12 月行情展望

　　11 月，通货花生稍微回落，油料花生相对偏强，进口花生仁价格上涨。下游需求偏弱，花生油价格走强，花生粕价格偏弱，油厂开机率大幅增加，利润在盈亏线 月农户有惜售情况，年前消费有望改善，通货花生价格相对平稳。油厂开机率走高，油料米价格偏强，花生油需求改善，价格仍会偏强，利润基本维持盈亏平衡。01 花生交易仓单接货逻辑，油厂接货意愿弱，反弹高度有限。04 花生节后有备货预期，下跌空间有限。 国际方面，预计 2024 年全球花生产量 5152 万吨，中国产量 1900 万吨，美国 288 万吨，印度 710 万吨等。全球花生压榨量为 1928 万吨，占比 37.6%。进口花生量为 426 万吨，出口 482 万吨。 国内花生基本面，种植面积增加但单产减少，产量预期与去年持平。下游需求偏弱，油厂收购价偏强。进口量低于去年，进口花生价格上涨。花生油厂开机率增加，利润好转，花生库存增加。 行情展望，11 月通货花生略偏弱，油料花生偏强，进口花生价格涨。12 月通货花生预计相对稳定，油料花生仍强。01 花生预计窄幅震荡，操作上，单边 01 花生底部震荡，7700-8200 逢高短空；套利 1-4 花生-200-0 反套为主；期权 04 花生回落后卖出 pk504-P-7800 期权。