棕油：供需变化，库存减半 12 月动态多

　　2024 年 12 月 3 号，周二，棕油在横盘前高附近横盘几小时，下午 2 点半发力突破前高 10344，收盘于全天次高点 10428 点。我国棕油主要依赖进口，两大进口国为印尼和马来西亚。印尼有两个利多棕榈油的政策：其一，B40 政策从 1 月 1 号开始；其二，将上调 12 月毛棕榈油参考价格至每吨 1071.67 美元，并征收 7.5%的出口专项税，限制出口，供应减少。马来西亚面临两个问题，一是天气影响产量，暴雨和山洪阻碍棕榈种植园工作，11 月产量环比下降 5.3%；二是出口减少，11 月出口环比下降 9.3%-10.4%。2024 年 12 月 1 号棕油库存 48.27 万吨，2023 年 12 月 1 号棕油库存 96.52 万吨，今年库存是去年同期的一半。棕油 2501 合约逼仓可能性不大，因已在减仓，远月棕油合约 2505 已增仓。国内期货交易换月将于 12 月 13 号完成。12 月 10 日 MPOB 公布的月度供需报告重要，有兴趣可关注。