巴西大豆：产量增长出口紧 价格波动

　　如果巴西如预期般产出巨大的大豆产量，全球供应将充足达纪录高位水平，可能失去一些阿根廷的产量，但全球产量仍将增长，很多美国农民正考虑扩大玉米种植面积。 巴西外贸秘书处称，12 月 1 至 20 日，巴西大豆出口量为 135 万吨，去年 12 月全月出口 383 万吨。12 月大豆出口均价为 431.3 美元/吨，比去年同期下跌 17.0%，且出口供应开始紧张。 印尼即将实施 B40 生物柴油计划，从 2025 年 1 月 1 日起将生物柴油中的棕榈油含量从 35%提高到 40%，这将推高棕榈油价格，重塑全球市场动态。专家预测，2025 年初毛棕榈油期货可能超过每吨 5.000 马币，年初价格或上涨 10%至 15%。 巴西国家商品供应公司表示，截至 12 月 22 日，巴西 2024/25 年度大豆播种进度为 97.8%，预计 2024/25 年度巴西大豆产量为 1.66211 亿吨，比上月调高 7 万吨，较上年增长 12.5%；大豆种植面积估计为 4737 万公顷，同比提高 2.6%。 12 月份迄今巴西大豆出口进一步下滑，12 月 1 至 20 日出口量为 135 万吨，去年 12 月全月出口 383 万吨，迄今日均大豆出口量比去年同期减少 52.9%。 外盘节日休市。美国新政府将于 1 月上台，政策带来的盘面波动将加剧。南美天气良好提振丰产预期，巴西雷亚尔走弱，产地农民存提前销售意愿，港口 CNF 进一步下跌，进口大豆成本端跟随下行。全国主要油厂豆粕成交 16.47 万吨，较前一增加 4.57 万吨。中加贸易关系再现风波，盘面多头资金大量涌入，向上突破 MA20。此前因担忧进口菜籽供应紧缩，油厂买船增加，供应端现实压力较强，基本面仍偏弱。关注政策端的不确定因素为盘面带来的支撑。豆粕 05 合约止跌震荡，2560 - 2670。菜粕 05 合约谨慎偏多，等待政策确认。盘面持仓较大，注意控制风险。