沪铝：弱势震荡，社会库存累库风险增长

　　宏观上，欧洲央行降息节奏可能放缓，同时市场对明年美联储降息幅度不乐观，致使有色金属承受压力。基本面上，12 月四川、广西多地电解铝厂减产，部分产能复产进度停滞，不过产量同比仍为正增长。需求方面，消费淡季中市场需求持续减弱，铝加工行业开工率不断下滑。总体而言，宏观面美联储降息节奏不明，欧洲央行降息推迟，基本面上供应端压力稍减，但消费淡季需求差，社会库存累库风险持续增加，短期内铝价预计以弱势震荡为主。