工业硅与多晶硅：价格走势及影响因素

　　供给大幅过剩和需求偏弱致使工业硅价格持续下行。10 月合约细则修改后，其仍在明显下行通道，期现价格下行击破厂商成本线后，各地逐步减产，主力合约在 10300 - 10500 区间盘面反弹回暖，后转为底部震荡。2 月，供需矛盾恶化，工业硅盘面回至底部区间，价格重心下移。 多晶硅供应集中度高，上游协同降低开工率减量挺价可影响市场情绪，成本端工业硅价格受“双碳”驱动或上行，而光伏行业需求端约束增多，2025 年光伏新增装机增速显著放缓，需求端利多有限。多晶硅供需双弱，价格受市场情绪冲高，近期在振荡区间上沿运行，为主力合约提供卖出套保机会，下方支撑 40000 - 41000，上方压力 44500 - 45000。