液化气：偏弱运行 天然气：欧美待驱动

　　11 月 5 日 PG2412 合约收盘价 4513 元/吨，下跌 2 元/吨，跌幅 0.04%。11 月 5 日夜盘 PG2412 合约收盘价 4530 元/吨，上涨 17 元/吨，涨幅 0.38%。山东淄博民用气 4730 元/吨，上涨 30 元/吨，广州民用气 4998 元/吨，上涨 50 元/吨。临近海外与国内双重关键政策节点，市场博弈深化，液化气上周结束对烯烃链跟跌，下跌幅度领先烯烃链，原因是山东地区现货价下跌。FEI 亦有跟跌，内外价差与基差缩窄但仍处较高水平。需求端，全国降温使民用需求有上行预期，但华南气温偏高压制民用需求。PDH 开工强于同期，支撑需求端。成品油价格疲软，C4 链条利润开工对价格有压力。供给端，成品油低迷致炼厂检修增多，到港维持偏高水平。市场偏空交易液化气盘面价格，外盘与现货跟跌压力大。后续观察燃烧需求，下跌空间有限但转强难，建议观望。欧洲方面，风电出力是近期 TTF 波动