国际干散货：运价衍生品与我国空白：BDI

　　国际干散货航运市场属不定期船市场，航线、挂靠港口、船期和费率不固定，依据海运需求确定租船合同相关内容。运价计价方式主要分“美元/天”和“美元/吨”两种，租船方式有程租和期租两种，近年还有其他形式。干散货运价指数是反映该市场运价变动趋势的重要指标，全球主要有波罗的海干散货运价指数等，其中波罗的海干散货运价指数最具代表性和影响力。干散货运价期货、掉期和运价期权是主要衍生品，在新加坡交易所等有相应合约，期货和掉期合约交割结算按波罗的海交易所公布指数的月平均价进行。衍生品合约分期租和程租两种，期租合约数量多、交易为主，涉及多种船型，海岬型船和巴拿马型船合约数量和交易量最大。海外期货交易所干散货运价期货及衍生品合约品种多、机制完善，我国虽在国际干散货运输市场重要但该领域尚空白，未来或有望推出相关衍生品风险管理工具，意义重大。此为干散货运价研发系列报告的第二篇，主要内容为国际干散货运价指数、国际干散货运价衍生品合约梳理及应用。