锌：价格下行，库存减少，消费一般

　　锌市场中，对于锌矿远期提产的担忧仍在，但近期锌矿紧缺问题持续，TC维持低位，需关注后续冶炼检修减产状况。下游消费表现偏弱，旺季需求预期或落空，短期宜以中性思路应对。截至 9 月 6 日当周，伦锌价格较上周降 6.71%至 2705.0 美元/吨，沪锌主力较周初降 4.99%至 22850 元/吨。LME 锌现货升贴水从上周的-50.28 美元/吨变为-49.52 美元/吨。SMM 国产锌精矿周度加工费上周持平为 1450 元/金属吨，SMM 进口锌精矿周度加工费上周持平为-40 美元/干吨。9 月 4 日，俄罗斯 Ozernoye 工厂启动锌精矿生产，预计 2025 年达 60 万吨产量，主要面向亚洲冶炼厂，年内流入我国锌矿量有限。消费方面，近期表现一般，好转依赖国内政策。镀锌企业开工率较上周降 0.99%至 56.13%，压铸锌合金开工率涨 1.63%至 55.39%，氧化锌企业开工率涨 1.32%至 57.52%。库存方面，截止 9 月 5 日，SMM 七地锌锭库存总量较 8 月 29 日减 0.32 万吨，较 9 月 2 日减 0.49 万吨，国内库存减少。LME 锌库存较上周减 0.64 万吨至 23.84 万吨。