焦煤焦炭：走势偏弱，关键价位

　　双焦继续下探，产业情绪偏弱。唐山限产利空整体原料，铁矿大幅下挫因前期涨幅高而压估值，双焦虽库存高位但绝对价格不高，全天震荡，未被钢矿带动下跌。 煤焦前期下跌后下方有一定情绪和技术支撑，若铁矿压缩估值且终端需求仍有压力，双焦低估值或不再，有进入负反馈可能，终端需求好转则原料会修复估值。焦煤库存面临结构性压力，两会期间焦煤供需双弱。 焦煤跌至 1060 附近，1050 附近有支撑但力度不强，下方关注 1000 关口，上方关注 1150 - 1170 元/吨区间压力位。 现货市场焦炭仍有提降预期，盘面基差回归。下游钢厂控制原料采购，厂内库存持稳，焦化利润压缩致独立焦企降开工率，产量缩减，焦炭整体库存水平小幅下降，焦煤端无明显支撑，基本面偏弱，经历 10 轮提降后仍有提降预期。 上周钢厂铁水产量增加，对焦炭需求边际改善，两会期间限产影响焦炭需求。焦炭走势偏弱，暂时观望，盘面升水现货幅度较大，可择机正套，下方关注 1500 - 1530 元/吨附近支撑，上方关注 1750 - 1770 元/吨压力位。