甲醇：库存波动，开工变化，风险犹存

　　港口方面，甲醇太仓现货基差至 09 - 30，基差基本持稳，西北周初指导价基本持稳。卓创港口库存 93.9 万吨，较上周上涨 0.1 万吨，江苏甲醇库存 46.4 万吨，浙江甲醇库存 18 万吨。预计 2024 年 8 月 16 日至 9 月 1 日中国进口船货到港量 85.87 万吨。国内开工率震荡上升，新疆广汇甲醇装置于 8 月 6 日重启；昊华国泰、安徽华谊甲醇装置于 8 月 13 日开始检修；明水大化甲醇装置于 8 月 15 日重启；中原大化甲醇装置于 8 月 15 日开始计划检修 20 天；卡贝乐甲醇装置于 8 月 15 日到 8 月 20 日检修；安徽临泉甲醇装置计划 8 月 18 日到 8 月 24 日检修。世林化工 30 万吨/年甲醇装置计划 8 月中旬停车检修。港口方面，外盘开工率高位震荡。沙特 ArRazi 仅有一套甲醇装置停车检修，剩余多套甲醇装置稳定运行中；新西兰 Methanex 目前装置停车检修中，计划 10 月底重启恢复。策略为谨慎做空套保。港口进口到港压力仍大，但下游 MTO 逐步恢复，江苏港口库存回落，总港口库存去化速率有限，关注后续非伊开工下降速率。内地方面，煤头甲醇开工较前期低点抬升，传统下游季节性淡季降负，内地工厂库存回升。结合煤头甲醇生产利润仍偏高，估值有回落风险。风险包括原油价格波动、煤价波动、MTO 装置开工摆动。