锡业股份：供给侧修复前锡价偏强 矿端紧张

　　供应方面，云南地区冶炼厂加工费上周再下调 1000 元/吨至 12500 元/吨，现实中矿端持续紧张。虽缅甸此前发布办理相关许可证通知，但实际恢复生产仍需时间，加上刚果金 Bisie 矿山暂停运营，锡矿供应更为紧张。 同时近期宏观情绪好转，美国 CPI 缓和通胀担忧，为美国降息提供空间，提升市场风险偏好。叠加锡矿供应紧张的强基本面，供给侧修复前预计锡价延续偏强运行，后续关注刚果金及缅甸锡矿生产动态。