股指期货低开高走：全 A 涨 1.86% 量能回升

　　各个风格均有表现，驱动盘面上行的逻辑可能有：与赤字率传闻有关；以科创 50 为代表的标的股价跌至 11 月初低点位置，或有资金逢低吸筹；美元指数回调，美债利率下降，国内货币政策、汇率约束下降。展望后市，目前仍处整固阶段，沪指 3200 附近是潜在吸筹位置，配置者可安心持仓。 股指期权方面，期权市场成交额为 81 亿元，较上一日上升 43.58%，市场上涨叠加 ETF 期权末日轮影响，流动性重回高位。但从期权市场情绪看，本轮反弹未大幅改变资金中期观点，市场情绪改善或需长期慢牛行情支撑，当前仍建议将交易降波作为交易主线，考虑卖购或轻仓双卖。 国债期货方面，昨日多数下跌。截至收盘，T、TF、TL 主力合约分别下跌 0.07%、0.01%、0.39%，TS 主力合约上涨 0.01%。日内 T 主力合约早盘受工业企业利润数据下滑影响，开盘后持续拉升，随后持仓量下行，多头止盈带动市场调整，午后整体震荡，尾盘再度下跌。央行净回笼，资金面收敛，权益市场午后走强致债市情绪转弱。短期看，专项债供给放量或扰动市场情绪，但市场博弈降准预期升温，基本面修复偏缓，供给冲击对债市影响或有限，短期内谨慎偏多，配置盘可逢调整适当加仓，可关注基差走阔和曲线做陡策略。 风险因子：1）中美关系恶化；2）期权流动性不及预期；3）供给加速超预期；4）货币宽松不及预期；5）政策超预期。