沪铅、工业硅：价格波动与市场动态

　　周二，沪铅主力 PB2504 合约日内减仓下跌，夜间窄幅震荡，伦铅收涨。现货市场，上海市场驰宏铅报价 17430 - 17500 元/吨，对沪铅 2504 合约升水 0 - 50 元/吨，红鹭铅为 17430 - 17450 元/吨，对沪铅 2504 合约平水；江浙地区铜冠、江铜铅报 17400 - 17450 元/吨，对沪铅 2504 合约贴水 30 - 0 元/吨。持货商挺价出货，部分坐等交割，报价升贴水持平，电解铅炼厂厂提报价升水小幅下调，再生精铅报价维持对 SMM1现货对 2504 合约升水 615 元/吨，交割套利空间持续为负。3 月 11 日广期所仓单库存降至 69431 手，较上一减少 49 手，新仓单交割标准施行后，主流 5 系货源注册入库致仓单库存居高不下。周一华东部分主流牌号报价下调 50 元/吨，通氧553 硅华东平均价分别为 10600 和 10550 元/吨，421 硅华东平均价 11350 元/吨，上周社会库小幅降至 59.9 万吨，社库压力高企拖累现货。基本面上，新疆地区开工率恢复至 68%，川滇地区开工率极低，供应端总体偏紧。需求侧，多晶硅报价上涨但下游原料库存足签单有限，硅片供需错配头部企业挺价氛围浓，光伏电池成交持稳成本支撑强，组件终端订单少出货难提价有限，工业硅产业链量增价升空间有限但环比热度回升，有机硅和铝合金消费不佳，社会库存 60 万吨，预计期价短期继续寻底。