越南胶：出口下滑库存低，价格偏强

　　进入 2025 年，国内越南胶现货市场供给不充裕，进口积极性欠佳。前 2 月，越南橡胶出口中国体量同比下滑 9.4%，原因是气候影响新胶产量，原料价格攀升，企业交付不畅，进口成本高，买盘意愿弱。国内市场越南胶库存持续低位，累库形态不明显，生产企业加工成本高，3L 胶产量释放不足，进口补充不足。流动性偏紧支撑胶价，越南胶升水全乳，节后胶价震荡偏强，但近期胶价上方承压。短期内，越南产区处于停割期，新胶产出少，船货预期到港量不高，供应仍不充裕，国内低库存对胶价底部有支撑。